Kleinunternehmer treffen häufig Entscheidungen darüber, wie sie Geld investieren sollen, um die Rentabilität zu steigern. Zu einem guten Business Manager gehört auch die Fähigkeit, das Ertragspotenzial langfristiger Projekte zu analysieren und diejenigen auszuwählen, die das größte Potenzial zur Gewinnsteigerung haben. Der Kapitalwert (Net Present Value, NPV) ist ein Finanzinstrument, mit dem Geschäftsanalysten die Realisierbarkeit neuer Projekte beurteilen.
Barwert
Der Barwert ist eine numerische Berechnung, die den Barwert einer Investition basierend auf den erwarteten Einnahmen aus dieser Investition in zukünftigen Jahren abzüglich der Projektkosten anzeigt. Der Barwert wird berechnet, indem die erwarteten Einnahmen eines Projekts in jedem zukünftigen Jahr durch eine Laufzeit von eins plus einen Abzinsungssatz dividiert werden, der auf eine dem Jahr entsprechende Potenz angehoben wird. Die Gesamtsummen für jedes Jahr werden dann addiert, und die anfänglichen Kosten des Projekts werden von dieser Summe abgezogen, um den Barwert zu erhalten. Der Abzinsungssatz stellt den Zeitwert des Geldes dar: den Betrag, der durch die Verwendung des Geldes für andere Gelegenheiten erzielt werden könnte.
Positiver Barwert
Der Barwert soll Analysten und Managern bei der Entscheidung helfen, ob neue Projekte finanziell rentabel sind oder nicht. Im Wesentlichen misst der Barwert den Gesamtbetrag des Gewinns oder Verlusts, den ein Projekt erzielen wird, im Vergleich zu dem Betrag, der durch einfaches Sparen des Geldes in einer Bank oder durch Investieren in eine andere Gelegenheit, die eine Rendite in Höhe des Abzinsungssatzes erzielt, erzielt werden könnte. Wenn ein langfristiges Projekt einen positiven Barwert aufweist, wird erwartet, dass es mehr Einnahmen erzielt, als durch die Erzielung des Abzinsungssatzes erzielt werden könnten, was bedeutet, dass das Unternehmen das Projekt fortsetzen sollte.
Null oder negativer Barwert
Wenn ein bestimmtes Projekt einen Barwert von Null hat, gewinnt oder verliert das Unternehmen durch die Verfolgung des Projekts weder Geld noch Geld. Wenn der Barwert unter Null liegt, wird erwartet, dass das Projekt Geld verliert. Projekte mit einem negativen Barwert sollten vermieden werden.
Einschränkungen des Barwerts
Ähnlich wie bei anderen Instrumenten, mit denen Vermutungen über die Zukunft angestellt werden, wird der Barwert durch Vermutungen darüber begrenzt, was in Zukunft passieren könnte. Die Nützlichkeit des Barwerts hängt vollständig von der Genauigkeit der erwarteten Einnahmen eines Projekts und des Abzinsungssatzes ab. Wenn der Abzinsungssatz zu niedrig eingestellt ist oder das erwartete Einkommen zu optimistisch ist, kann der Barwert eine Überschätzung des Potenzials eines Projekts widerspiegeln.