Dieser Artikel gibt einen umfassenden Überblick über die Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen Vorzugsaktien und langfristigen Schuldtiteln. Beide sind wichtige und praktikable Finanzierungsoptionen für Unternehmen, aber es ist wichtig, die Nuancen der beiden zu verstehen.
Vorzugsaktien sind eine Art von Eigenkapitalinstrumenten, die eine feste Dividende zahlen, aber kein Stimmrecht haben. Sie werden von einem Unternehmen ausgegeben und haben in der Regel einen höheren Stellenwert als Stammaktien. Langfristiges Fremdkapital ist ein Darlehen, das ein Unternehmen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr aufnimmt. Sie sind in der Regel durch die Vermögenswerte des Unternehmens gesichert und werden mit einem festen Zinssatz verzinst.
Der Hauptunterschied zwischen den beiden besteht darin, dass Vorzugsaktien ein Eigenkapitaltitel sind, während langfristige Verbindlichkeiten ein Darlehen darstellen. Außerdem sind Vorzugsaktien in der Regel nicht durch die Vermögenswerte des Unternehmens gesichert, während langfristige Verbindlichkeiten fast immer gesichert sind. Bei Vorzugsaktien wird die Dividende festgesetzt und ist nicht von der Leistung des Unternehmens abhängig, während die Zinszahlungen für langfristige Kredite von der Rentabilität des Unternehmens abhängen.
Die steuerlichen Auswirkungen von Vorzugsaktien und langfristigen Schuldtiteln hängen von dem Land und der Gerichtsbarkeit ab, in dem das Unternehmen ansässig ist. Im Allgemeinen werden Dividenden aus Vorzugsaktien als normales Einkommen besteuert, während Zinszahlungen für langfristige Schulden steuerlich absetzbar sind.
Vorzugsaktionäre haben in der Regel Vorrang vor Stammaktionären in Bezug auf Dividenden und Liquidation. Sie haben jedoch in der Regel kein Stimmrecht. Die Inhaber langfristiger Schuldtitel haben keine Kontrolle über das Unternehmen, aber sie haben in der Regel Vorrang vor anderen Gläubigern, wenn es um die Rückzahlung geht.
Die rechtlichen Anforderungen für die Ausgabe von Vorzugsaktien und langfristigen Schuldtiteln sind je nach Land und Rechtsordnung unterschiedlich. Im Allgemeinen muss sich das Unternehmen bei der zuständigen Aufsichtsbehörde registrieren lassen und die erforderlichen Angaben machen. Außerdem muss das Unternehmen über das notwendige Kapital für die Ausgabe der Wertpapiere verfügen.
Bei Vorzugsaktien besteht das Risiko, dass das Unternehmen keine Dividenden an die Aktionäre ausschüttet, was zu einer Wertminderung der Aktie führen kann. Langfristige Schulden bergen das Risiko, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, das Darlehen zurückzuzahlen, was dazu führen kann, dass der Kreditgeber die Vermögenswerte des Unternehmens in Besitz nimmt.
Die Bonitätseinstufung der Vorzugsaktien und langfristigen Schuldtitel eines Unternehmens wird von einer unabhängigen Kreditrating-Agentur festgelegt. Im Allgemeinen gilt: Je höher die Bonitätseinstufung, desto geringer das Ausfallrisiko und desto größer die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, die Schulden zurückzuzahlen.
Zu den Vorteilen von Vorzugsaktien gehört die Tatsache, dass sie in der Regel nicht durch Vermögenswerte des Unternehmens gesichert sind, dass die Dividenden festgesetzt werden und nicht von der Leistung des Unternehmens abhängen, und dass sie in Bezug auf Dividenden und Liquidation Vorrang vor Stammaktien haben. Zu den Nachteilen von Vorzugsaktien gehört die Tatsache, dass sie kein Stimmrecht haben und die Dividenden ausgesetzt oder gestrichen werden können, wenn das Unternehmen nicht rentabel ist.
Zu den Vorteilen langfristiger Schulden gehört, dass die Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind und dass sie bei der Rückzahlung Vorrang vor anderen Schuldnern haben. Zu den Nachteilen langfristiger Kredite gehört die Tatsache, dass sie in der Regel durch die Vermögenswerte des Unternehmens gesichert sind und der Kreditgeber das Recht hat, die Vermögenswerte in Besitz zu nehmen, wenn der Kredit nicht zurückgezahlt wird.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sowohl Vorzugsaktien als auch langfristige Kredite wichtige Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmen darstellen. Um eine fundierte Entscheidung treffen zu können, ist es jedoch wichtig, die Feinheiten beider Optionen zu kennen.
Vorzugsaktien ähneln Schulden insofern, als sie ein festverzinsliches Wertpapier sind, und sie ähneln Eigenkapital insofern, als sie das Eigentum an einem Unternehmen darstellen. Vorzugsaktionäre haben einen vorrangigen Anspruch auf die Vermögenswerte und Erträge eines Unternehmens und erhalten in der Regel eine feste Dividende.
Vorzugsaktien sind eine Form des Eigenkapitals, d. h. sie stehen für das Eigentum an einem Unternehmen. Wie bei den Stammaktien sind die Vorzugsaktionäre Eigentümer des Unternehmens und haben Anspruch auf einen Teil der Unternehmensgewinne. Vorzugsaktionäre haben jedoch einen höheren Anspruch auf die Vermögenswerte des Unternehmens als Stammaktionäre. Im Falle einer Liquidation würden die Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären ausgezahlt werden.
Vorzugsaktionäre erhalten in der Regel auch die Dividenden vor den Stammaktionären, und die Dividenden sind in der Regel festgelegt. Das bedeutet, dass die Vorzugsaktionäre ihre Dividenden auch dann erhalten, wenn es dem Unternehmen nicht gut geht. Aus diesem Grund werden Vorzugsaktien oft mit Schuldtiteln verglichen. Sowohl Vorzugsaktien als auch Schuldtitel sind festverzinsliche Wertpapiere, d. h. sie bieten einen festen Zahlungsstrom. Es gibt jedoch einige wichtige Unterschiede zwischen den beiden.
Zum einen sind Vorzugsaktionäre Eigentümer des Unternehmens, während Anleihegläubiger Kreditgeber sind. Das bedeutet, dass Vorzugsaktionäre ein Mitspracherecht bei der Leitung des Unternehmens haben, während Anleihegläubiger dies nicht haben. Außerdem erhalten die Anleihegläubiger Zinszahlungen, während die Vorzugsaktionäre Dividenden erhalten. Schließlich sind Vorzugsaktien in der Regel nicht durch Vermögenswerte gesichert, während Anleihen in der Regel durch das Vermögen des Unternehmens gesichert sind.