Das Grundgeschäft des Bankwesens besteht darin, Geld auf Einlagenzertifikate, Girokonten und Sparkonten einzuzahlen und zu höheren Zinssätzen auszuleihen, während die vom Bund vorgeschriebenen Reserven erhalten bleiben. Da die Guthaben einer Bank in Bezug auf Scheck- und Sparkontogeld schwanken, ebenso wie die Kreditfinanzierung, hat eine Bank manchmal mehr Geld als sie hereinkommt oder umgekehrt und muss am Diskontfenster bei der Federal Reserve Kredite aufnehmen, um die erforderlichen Mindestreservesätze aufrechtzuerhalten.
Das Fed-Rabattfenster
Die Federal Reserve ist die Bank des Bankiers. Hier halten Banken ihr Reservegeld. Wenn sie unerwartete Abflüsse auf Transaktionskonten feststellen oder über zu viele Kreditfinanzierungen verfügen und feststellen, dass ihre Reserven nicht den Anforderungen des Bundes entsprechen, steht das Rabattfenster zur Verfügung, um Notfallfonds zu leihen. Die Fed berechnet Zinsen für diese Kredite zum Abzinsungssatz.
Kredite und die Geldmenge
Wenn ein Kredit vergeben wird, erhöht sich der Geldumlauf, der als Geldmenge der Nation bezeichnet wird. In einer boomenden Wirtschaft werden viele Kredite vergeben und die Geldmenge wächst zu stark, was zu Inflation führt. Die Fed kontrolliert die Inflation, indem sie Geld aus der Geldmenge entfernt, indem sie den Diskontsatz und gelegentlich die Anforderungen an die Bankreserven erhöht. Durch die Erhöhung der Mindestreserveanforderungen wird der Betrag der kreditfähigen Mittel bei Banken gesenkt. Durch die Erhöhung des Abzinsungssatzes ist es für Banken weniger rentabel, Kredite zu vergeben, sodass sie die Zinssätze für Kredite erhöhen. Dies wirkt sich negativ auf die Kreditaufnahme aus und verlangsamt oder stoppt das Wachstum der Geldmenge.
Abzinsungssatz senken
In einer schleppenden Konjunktur fördert die Fed das Wirtschaftswachstum und die Geldmenge, indem sie die Mindestreserveanforderungen senkt und den Diskontsatz senkt. Dies ermutigt die Banken normalerweise, die Zinssätze für Kredite zu senken, was die Kreditaufnahme erhöht. Wenn auch die Mindestreserveanforderungen gelockert werden, haben die Banken mehr Geld zur Verfügung und erhöhen ihre Kreditvergabe. Sie sind normalerweise froh, dies zu tun, weil die Rendite der Kreditvergabe traditionell darin besteht, wie sie Gewinne erzielen. In Zeiten geringer Kreditproduktion greifen Banken auf steigende Gebühren auf Konten zurück und verkaufen gebührenpflichtige Dienstleistungen, um Geld zu verdienen.
Die Ausnahme
Wenn die Zinssätze wie nach der Kreditkrise von 2008 auf einem historisch niedrigen Niveau liegen, ermutigen selbst eine Senkung des Abzinsungssatzes und eine Senkung der Mindestreserveanforderungen die Banken nicht zur Kreditvergabe. Dies liegt daran, dass die Kreditvergabe das Risiko birgt, dass die Kredite nicht zurückgezahlt werden, und niedrige Zinssätze für Kredite die Banken nicht dafür entschädigen, das Risiko der Kreditvergabe an andere als die kreditwürdigsten Kreditnehmer zu übernehmen. Diese „Liquiditätsfalle“ kann die Auswirkungen einer Rezession nach sich ziehen.