Kapitalzuwachsanleihen bieten einem gemeinnützigen oder kleinen Unternehmen die Möglichkeit, Betriebskapital zu erwerben, um die Gründung oder den Ausbau des Unternehmens zu unterstützen. Für den Kleinunternehmer funktionieren die Anleihen effektiv wie ein Darlehen, das mit aufgelaufenen Zinsen zurückgezahlt werden muss. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen Darlehen werden das Prinzip und die Zinsen am Fälligkeitstag der Anleihe in einer Pauschale gezahlt, anstatt eine Reihe regelmäßiger Zahlungen zu leisten. Dieser Mangel an regelmäßigen Kuponzahlungen klassifiziert eine Kapitalzuwachsanleihe als Nullkuponanleihe.
Kommunale Wertpapiere
Kapitalzuwachsanleihen gelten als kommunale Wertpapiere, da sie von lokalen Regierungsbehörden abgesichert werden, die ihre Emission einschränken. Diese Beschränkungen variieren zwischen den Kommunen, können jedoch einschränken, welche Unternehmen Kapitalzuwachsanleihen ausgeben können und wie viel Schulden das Unternehmen halten kann. Die Unterstützung einer lokalen Regierung macht Anleihen mit Kapitalzuwachs für Anleger attraktiver, da die Unterstützung das mit der Investition verbundene Risiko verringert. Die höhere Sicherheit erhöht die Nachfrage nach den Anleihen und ermöglicht es kleinen Unternehmen, sie zu einem niedrigeren Zinssatz anzubieten, als dies für eine riskantere Anlage gerechtfertigt wäre.
Grundbetrag
Der Hauptbetrag einer Kapitalzuwachsanleihe ist der Kaufpreis des Anlegers, der den ursprünglichen Darlehensbetrag darstellt, der zurückgezahlt werden muss. Der Kaufpreis einer Kapitalzuwachsanleihe wird von der endgültigen Auszahlung der Anleihe stark abgezinst. Nur der Hauptbetrag wird auf die Gesamtverschuldung des Unternehmens angerechnet. Dieser Vorteil ermöglicht es dem Unternehmen möglicherweise, mehr Anleihen auszugeben und anschließend mehr Betriebskapital zu erhalten.
Nennwert
Der Nennwert oder Nennwert einer Kapitalzuwachsanleihe ist der Betrag, der letztendlich an einen Anleger zurückgezahlt wird. Der Nennwert wird normalerweise auf 5,000 USD oder 1,000 USD pro Anleihe festgelegt, kann jedoch erst am Fälligkeitstag zurückgezahlt werden. Die Differenz zwischen dem Kaufpreis und der Auszahlung bei Fälligkeit ist die Kapitalrendite des Anlegers. Wenn ein Anleger die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückverkaufen muss, tut er dies mit einer Strafe, die manchmal zu einer negativen Kapitalrendite führt.
Berechnung der jährlichen Zinsen
Auf eine Kapitalzuwachsanleihe fallen bis zum Fälligkeitstag jährliche Zinseszinsen an. Das Prinzip zuzüglich dieser aufgelaufenen Zinsen entspricht genau dem Nennwert der Anleihe. Daher schwankt der jährlich gezahlte Zinssatz mit dem ursprünglichen Kaufpreis des Anlegers. Kleine Unternehmen können den von ihnen gezahlten Zinssatz berechnen, indem sie die Zinseszinsformel umkehren. Wenn Sie den Nennwert durch den Kaufpreis dividieren, erhalten Sie den Gesamtmultiplikator. Wenn Sie die n-te Wurzel dieses Gesamtmultiplikators ziehen – wobei n die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit ist – erhalten Sie den jährlichen Multiplikator. Wenn Sie 1 von diesem jährlichen Multiplikator abziehen, erhalten Sie den Zinssatz im Dezimalformat. Teilen Sie beispielsweise für eine 5,000-jährige Anleihe im Wert von 10 USD, die für 3,000 USD gekauft wurde, 5,000 durch 3,000, um 1.667 zu erhalten. Nehmen Sie die 10. Wurzel von 1.667, um 1.0524 zu erhalten. Subtrahieren Sie 1, um den jährlichen Zinssatz von 0.0524 oder 5.24 Prozent zu erhalten.