Nur wenige Bundesrichtlinien schützen die Rechte von Minderheitsaktionären in C-Unternehmen. Minderheitsaktionärsrechte sind die Domäne des Staates, in dem die Gesellschaft gegründet wurde, obwohl einige Grundrechte in allen oder den meisten Staaten gelten. Minderheitsaktionäre sind Aktionäre, deren Eigentumsanteile weniger als 50 Prozent der ausstehenden Aktien eines Unternehmens ausmachen. Minderheitsaktionäre können jedoch besonders einflussreich sein, wenn ihre Eigentumsanteile relativ groß sind oder wenn sie bekannte, aktivistische Investoren sind.
Das Recht auf Zugang zu Unternehmensunterlagen
Minderheitsaktionäre von C-Unternehmen mit Sitz in einem beliebigen Staat haben das Recht, Unternehmensunterlagen und Abschlüsse einzusehen. Die Aufforderung zur Einsichtnahme in Unternehmensdokumente erfolgt schriftlich, und der Minderheitsaktionär wird häufig für die mit der Aufforderung verbundenen Kopierkosten verantwortlich gemacht. Zu den Dokumenten, die zur Verfügung gestellt werden müssen, gehören Aufzeichnungen über alle Protokolle von Aktionärs- und Verwaltungsratssitzungen, Buchhaltungsunterlagen, Abschlüsse, Vorschüsse oder Kosten, die an Mitarbeiter des Unternehmens gezahlt werden, sowie Informationen über potenzielle Zweitangebote der Aktien des Unternehmens.
Das Recht, die Einhaltung des Managements zu erwarten
Minderheitsaktionäre haben das Recht zu erwarten, dass leitende Angestellte und Direktoren des Unternehmens im besten Interesse des Unternehmens und unter Einhaltung der in der Aktionärsvereinbarung festgelegten Standards handeln. Minderheitsaktionäre können verhindern, dass ein Verwaltungsratsmitglied an Unternehmenstransaktionen beteiligt ist, wenn sie einen Interessenkonflikt wahrnehmen. Aktionäre können leitende Angestellte und Direktoren zu Entscheidungen befragen, die sich auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens auswirken, und die Unterdrückung der Rechte von Minderheitsaktionären geltend machen.
Das Recht, von Beteiligungen zu profitieren
Minderheitsaktionäre haben nur eingeschränkte Rechte, von der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu profitieren, einschließlich des Erhalts von Dividenden und der Möglichkeit, die Aktien des Unternehmens mit Gewinn zu verkaufen. In der Praxis können diese Rechte durch die Entscheidung eines leitenden Angestellten eines Unternehmens eingeschränkt werden, keine Dividenden zu zahlen oder Aktien von Aktionären zu kaufen. Das Management ist häufig der Ansicht, dass einbehaltene Gewinne höhere Renditen für die Aktionäre erzielen können, wenn die Mittel stattdessen zur Nutzung von Anlagemöglichkeiten verwendet werden, die potenziell höhere Renditen für die Aktionäre in Form von Kapitalgewinnen im Verhältnis zu Dividenden generieren können.
Das Recht, Kontrolle auszuüben
Minderheitsaktionäre haben die Möglichkeit, Akquisitionen anderer Unternehmen zu verzögern oder abzubrechen, wenn genügend Minderheitsaktionäre zusammen abstimmen, um eine Mehrheitsbeteiligung zu bilden. Die Anzahl der Stimmen, die zur Bildung einer Mehrheit benötigt werden, variiert von Staat zu Staat. In einigen Staaten erfordert die Durchsetzung der Kontrolle mindestens 50.1 Prozent der ausstehenden Aktien, während in anderen Staaten eine „Supermajorität“, normalerweise zwei Drittel, erforderlich ist. Minderheitsaktionäre haben das Recht, Direktoren zu wählen, was eine Art der Geschäftsführung darstellt. Aktionäre können auch Initiativen vorstellen, die einer Aktionärsabstimmung unterzogen werden sollen. Wenn aktivistische Aktionäre Positionen in den Aktien eines Unternehmens offenlegen, streben sie häufig nach Veränderungen und wenden eine Reihe von Taktiken an, um das Management zu beeinflussen. Investoren wie Carl Icahn, Bill Ackman und Daniel Loeb sind dafür berüchtigt, Aktien von Unternehmen zu akkumulieren, um eine Position im Verwaltungsrat zu erlangen. Sie können die Medien nutzen, um andere Minderheitsaktionäre aufzufordern, bei direkten Konflikten mit dem Management eines Unternehmens mit ihnen abzustimmen.