Insolvenz, auch als Kapitel 11 bekannt, tritt ein, wenn ein Unternehmen seine Rechnungen nicht bezahlen kann. Es muss nicht den Niedergang des Unternehmens bedeuten, aber wenn dies der Fall ist, geht das Unternehmen eine Liquidation nach Kapitel 7 ein und verkauft alle seine Vermögenswerte. Das Schicksal der Vorzugsaktionäre hängt davon ab, ob das Unternehmen eine Liquidation vermeiden kann und wenn nicht, wie viel Geld die Liquidation erzielt.
Vorzugsaktien
Vorzugsaktien sind ein dividendenausschüttendes Eigenkapitalinstrument, das Anleihen ähnelt. Wie Anleihen zahlt es regelmäßig einen festen Betrag. Vorzugsaktien haben jedoch normalerweise kein Fälligkeitsdatum und können eine Dividendenzahlung verpassen, ohne einen Ausfall auszulösen. Vorzugsaktien haben normalerweise kein Stimmrecht und sind nicht am Wachstum des Unternehmens beteiligt. Ein Unternehmen kann keine Stammaktiendividenden zahlen, bis es zuerst alle Vorzugsaktiendividenden ausgezahlt hat. Die kumulierten Vorzugsaktien erfordern, dass das Unternehmen versäumte Zahlungen nachholt, bevor die Dividenden für Stammaktien wieder aufgenommen werden.
Recovery
Einige Unternehmen gehen aus der Insolvenz hervor und nehmen den Betrieb wieder auf, obwohl sie möglicherweise viele Änderungen im Prozess erfahren. Moody’s berichtet, dass sich im Zeitraum von 1983 bis 2007 etwa 23 Prozent der Vorzugsaktien von der Insolvenz des Emittenten erholt haben. Während seines Aufenthalts in Kapitel 11 setzt das Unternehmen alle Dividenden aus. Im Rahmen des Workout-Prozesses kann das Unternehmen Stammaktien gegen Vorzugsaktien tauschen oder Vorzugsaktien für einen bestimmten Prozentsatz ihres Wertes vor dem Konkurs zurückkaufen. In anderen Fällen bleiben die Vorzugsaktien erhalten. Wenn die Vorzugsaktien kumulativ sind, muss das Unternehmen verpasste Dividenden ausgleichen, bevor es Stammaktiendividenden zahlt, muss jedoch überhaupt keine Dividenden zahlen.
Liquidation
Wenn ein Unternehmen liquidiert, bildet sich eine Reihe ausgestreckter Hände, um den Erlös einzutreiben. An der Spitze der Leitung steht der Internal Revenue Service, der alle Steuern und die mit der Durchführung der Liquidation beauftragten Treuhänder einzieht. Als nächstes kommen die Gläubiger und Mitarbeiter, gefolgt von den Vorzugsaktionären und schließlich den Inhabern von Stammaktien. Häufig übersteigen die Forderungen den Erlös bei weitem, so dass es wahrscheinlich ist, dass Vorzugsaktionäre weniger als 100 Cent auf den Dollar erhalten. Ein Unternehmen kann mehrere verschiedene Vorzugsaktienemissionen haben. Aktien, die als „vorherige Vorzugsaktien“ gekennzeichnet sind, weisen erste Erlösdibs auf, gefolgt von „Vorzugsvorzugsaktien“. Wenn noch Geld übrig ist, geht es zuerst an die verbleibenden Vorzugsaktionäre.
Wertlose Aktien
Wenn Ihre Vorzugsaktien wertlos werden, weist Sie der IRS an, sie so zu behandeln, als hätten Sie die Aktien am letzten Tag des Jahres für null Dollar verkauft. Dieses Datum ist wichtig, da es sich darauf auswirken kann, ob Sie den Verlust als langfristigen oder kurzfristigen behandeln. Langfristige Verluste gelten für Wertpapiere, die Sie länger als ein Jahr halten. Langfristige Verluste glichen zunächst langfristige Kapitalgewinne, dann kurzfristige Gewinne und schließlich ein ordentliches Einkommen von bis zu 3,000 USD aus. Sie können nicht genutzte Kapitalverluste auf zukünftige Steuerjahre vortragen. Melden Sie Kapitalverluste auf dem IRS-Formular 8949 und in Anhang D des Formulars 1040.