Die Wertpapiermarktlinie (SML) ist ein nützliches Instrument für Anleger, um das Risiko einer Aktie oder eines Portfolios zu analysieren. Sie ist eine grafische Darstellung des Capital Asset Pricing Model (CAPM), mit dem die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite einer Aktie und dem Gesamtrisiko des Marktes bestimmt wird. Durch Auftragen der erwarteten Rendite auf der vertikalen Achse und des Risikos auf der horizontalen Achse kann die SML Anlegern helfen, das optimale Portfolio oder die beste Rendite für ein bestimmtes Risikoniveau zu ermitteln. In diesem Artikel wird erörtert, wie man die Wertpapiermarktlinie mit Excel berechnet.
Um die Wertpapiermarktlinie in Excel zu berechnen, müssen Sie zunächst das Excel-Tabellenblatt einrichten. Dazu gehört die Eingabe der Marktrisikoprämie (MRP), des risikofreien Satzes und der Volatilität der Aktie. Die MRP ist die erwartete Rendite des Marktes abzüglich des risikofreien Satzes. Der risikofreie Satz ist der Satz, zu dem Anleger eine garantierte Rendite auf ihr Geld erhalten können. Die Volatilität der Aktie schließlich ist die Standardabweichung der Rendite der Aktie.
Das Beta einer Aktie ist ihr Maß für die Volatilität im Verhältnis zum Markt. Es wird berechnet, indem die Kovarianz der Aktienrenditen und der Marktrenditen durch die Varianz der Marktrenditen geteilt wird. In Excel wird dies mit Hilfe der Funktionen COVAR und VAR durchgeführt.
Sobald das Beta berechnet ist, kann die erwartete Rendite der Aktie geschätzt werden. Dazu wird der risikofreie Zinssatz zum Beta multipliziert mit der Marktrisikoprämie addiert.
Sobald die erwartete Rendite berechnet ist, kann die Wertpapiermarktlinie gezeichnet werden. Dazu wird ein Streudiagramm erstellt, bei dem die erwartete Rendite auf der vertikalen Achse und das Risiko auf der horizontalen Achse liegt.
Das optimale Portefeuille ist das Portefeuille, das bei einem gegebenen Risikoniveau die höchste Rendite bietet. Um das optimale Portfolio zu berechnen, muss der Anleger die Steigung der Wertpapiermarktlinie berechnen. Dies geschieht mit Hilfe der Funktion SLOPE in Excel.
Sobald das optimale Portfolio berechnet ist, kann der Anleger es analysieren, um festzustellen, ob es das beste Portfolio für seine Bedürfnisse ist. Dazu werden die erwarteten Erträge, das Risikoniveau und die Gesamtdiversifizierung des Portfolios bewertet.
Das Portfolio mit minimaler Varianz ist das Portfolio, das bei einer bestimmten Rendite das geringste Risiko aufweist. Um das Minimum-Varianz-Portfolio zu berechnen, muss der Anleger den y-Achsenabschnitt der Wertpapiermarktlinie berechnen. Dies geschieht mit Hilfe der Funktion INTERCEPT in Excel.
Sobald das Portfolio mit minimaler Varianz berechnet ist, kann der Anleger es analysieren, um festzustellen, ob es das beste Portfolio für seine Bedürfnisse ist. Dies kann durch die Bewertung der erwarteten Renditen, des Risikoniveaus und der Gesamtdiversifizierung des Portfolios geschehen.
Fazit
Die Wertpapiermarktlinie ist ein nützliches Instrument für Anleger, um das Risiko einer Aktie oder eines Portfolios zu analysieren. Durch Auftragen der erwarteten Rendite auf der vertikalen Achse und des Risikos auf der horizontalen Achse kann die SML Anlegern helfen, das optimale Portfolio oder die beste Rendite für ein bestimmtes Risikoniveau zu ermitteln. In diesem Artikel haben wir besprochen, wie man die Wertpapiermarktlinie in Excel berechnet. Wir haben auch besprochen, wie man das optimale und das Minimum-Varianz-Portfolio berechnet. Wir hoffen, dass dieser Artikel Ihnen geholfen hat, die Wertpapiermarktlinie zu verstehen und zu verstehen, wie man sie mit Excel berechnet.
1. Öffnen Sie ein neues Excel-Arbeitsblatt.
2. Geben Sie die Daten für Ihr Diagramm in Spalten ein. Wenn Sie zum Beispiel die historische Performance von zwei Anlagen grafisch darstellen wollen, geben Sie die Daten für jede Anlage in separate Spalten ein.
3. wählen Sie die Daten für Ihr Diagramm aus.
4. Klicken Sie auf die Registerkarte „Einfügen“.
5. Klicken Sie auf die Schaltfläche „Linie“ in der Gruppe „Diagramme“.
6. Klicken Sie auf die Option „Wertpapiermarktlinie“.
7. Klicken Sie auf „OK“.
Ihr Wertpapiermarktlinien-Diagramm wird nun in Ihr Excel-Arbeitsblatt eingefügt.
Die Kapitalmarktlinie (CML) ist ein Instrument, mit dem Anleger die erwartete Rendite einer Anlage berechnen können. Die CML wird durch die Schnittmenge aus dem risikofreien Zinssatz und der Marktrisikoprämie bestimmt. Die Marktrisikoprämie ist die Differenz zwischen der erwarteten Rendite des Marktes und dem risikofreien Zinssatz.
Die Steigung der SML (oder die marginale Substitutionsrate des Geldes) ist die Rate, zu der eine Person bereit ist, ein Gut gegen ein anderes zu tauschen. Mit anderen Worten, es ist die Menge eines Gutes, die eine Person bereit ist aufzugeben, um eine Einheit eines anderen Gutes zu erhalten. Die Steigung der SML wird häufig verwendet, um zu messen, wie sehr eine Person ein Gut im Vergleich zu einem anderen Gut schätzt.
Nein, Beta ist nicht die Steigung der Wertpapiermarktlinie. Die Wertpapiermarktlinie ist eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen erwarteter Rendite und Risiko. Beta ist ein Maß für die Volatilität eines Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Nein, die Kapitalmarktlinie ist nicht dasselbe wie die Wertpapiermarktlinie. Die Kapitalmarktlinie ist eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen der erwarteten Rendite eines Portfolios und dem Risiko dieses Portfolios, während die Wertpapiermarktlinie eine grafische Darstellung der Beziehung zwischen der erwarteten Rendite eines Wertpapiers und dem Risiko dieses Wertpapiers ist.